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.date3 l #bi m/ #aihd
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  para]aph: #ee8#a0 ) #bde8#b00

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d'9t86=t* ..it-#djc 5 date 8 #i j1vi8
#aigh4 .> modific*s [t 9diq=: p ds 0%s
v8tickx4

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  l'acqis[ \ ' 4p ds bs [m"^: k0s q ds
  r=sid5c: 6cl:4 .i y kr% l, d s 'p;t8 k
  .bu_et9 d'9t86=t* ..it-#bcc,.r1
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  ) d 'loc*71 lq'u s)-dis? b/l ac opt#
  3stitue 5_r un v5te d b4
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  locat/re av d'ex8c8 [ opt# : 3sid=r=
  cm ds */s d loc* & l locat/re ) u
  'venu & l b/_.1 < 9 u rab/s : 3s5ti h
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  dj pay=s1 ( ' date d l'x8 d l'opt#4
  .l;s d l'x8 d l'opt# d'a(at1 l co:t
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  > rajustms k t0 ds loy8s dj pay=s
  3stitue l co:t 8 b & l locat/re a(et.1
  kgm5t= ntlm 8 6x d base rajust= d
  l'opt#1 l cas =(=?1 sel+ l 0-alin=a
  #di8#c0,a08ii04 .cp1 9 l'opt# : ex8c=e
  p l'a(et. a6 l #aa d=c>2e #aigi1 q
  l'a(et. \ un pn ay ac # u l4 d
  d=p5d1ce p\v% d=d2re d [ 'venu ds
  loy8s v8s=s ( l'=g@d 8 b ) q l 6x
  d'a(at 8 b : 9f ( sa jt v. m@(1de k m5
  o) l'opt# : ex8c=e1 l'a(et. sera
  r=put= ar acqis l b 3f;m=m< k
  para]aphe #ac8#e4b01 cm l'x$iq< >
  num=ros #aj ) #aa 8 .bu_et9
  ..it-#bcc,.r4                       #b
               ..it#djc,r            b#a
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  l .minist!re :time q l m+t? 8 co:t d
  ra(at d l'opt# d)t <0 aj\t= k 6x d
  base rajust= 8 b & - g av% acc;d=
  l'opt#4 .d'k_p1 l d=t5t. : 3sid=r= ar
  4pos= d'un opt# ) * ga9 5 capital \ tt
  p8te 5 capital : a!ujewi kx r!>: 3c8n?
  > ga9s \ > p8t: 5 capital4 .cp1 lq
  l'opt# : acc;d=e ) ra(et=e k c&s d ' <
  1n=e d'[pos[1 > d"x m+t?s 8s)t l 6d
  '&u ) l co:t d ra(at0 p"v< <0 s\s0%s
  l'u d l'k0 9 l 30ibu^ l v"t4 .5 pareil
  cas1 * xc=d<
--------------------------------------#b
  8 6d h l co:t d ra(at : a!ujewi kx
  r!>: 3c8n? > ga9s 5 capital ) * xc=d<
  8 co:t d ra(at h l 6d : aj\t= k 6x d
  base rajust= 8 b 8 30ibu^4 .si1 ( un
  date qc a6 l #ab j1vi8 #aiha1 u 30ibu^
  4pose d'u b 5 [mb*s g : un opt#
  d'acq=rir u b [m"^e q l 30ibu^ \ un pn
  ac g l 30ibu^ a u l4 d d=p5d1ce l\% )
  q l 30ibu^ \ ct pn av% l ?)t d      #c
               ..it#djc,r            a#b
  d=d2re l loy8 ? l calcul d [ 'venu1
  l'xc=d< 8 6d d ' 4p d ct opt# h l co:t
  & l 30ibu^ sera1 5 v8tu 8 para]aphe
  #ac8#e4c0 r=put= <0 u xc=d< kx t8m: 8
  para]aphe #ac8#a0 ) sera dc -6is ? l
  'venu 8 30ibu^4
#d4 .l'x8 d'un opt# & a(et8 \ 4pos8 d'u
  b n 3stitue ps 5 s) un 4p4 .lq l
  30ibu^ : un c;por*1 [ sur$us d capital
  5 ma9 av #aigb1 k s5s 8 para]aphe
  #hh8#b4a01 n': ps modifi= p l'x8 d'un
  opt# d'a(at d b1 pq'kn 4p n'a l,1 lll
  d+ner% u 6d d 4p kx f9s1 50e k0s1 d
  l'alin=a #hh8#b4,l0,b04 .i y a cp 4p &
  l v5d. 8 b vis= p l'opt#4
#e4 .lq'u 30ibu^ a acc;d= un opt# n+
  -m8ciale h u b 5 [mb*s ? un 01sa# ac
  l4 d d=p5d1ce1 l .minist!re ap$iqera >
  4ps 8 para]aphe #ee8#a0 ( l'=g@d d '
  4p d c b l;s d l'x8 d l'opt#1 ? > c3cs
  s2v1t:3
  ,a0 l co:t d l'opt# ) l 6x d l'x8
    -bin=s [t cdm mo9?: q ' jt v. m@(1de
                                      #d
               ..it#djc,r            b#b
    8 b k0m d=t8min=e l;s d l'x8 d
    l'opt#2 )
  ,b0 ct d5c cd n v4t ps 8 f% q'u =v
    9aw5du s': 6d 50e l'oc0) d l'opt# )
    [ x8 8p_e ' d=c\v8te 9aw5due d ]avi8
    \ d min=rkx h l b04
  .lq l 6x d l'x8 a 7 utilis= cm jt v.
  m@(1de kx f9s 8 para]aphe #gj8#e0 l;s
  8 d=c!s 8 30ibu^ \ cm 6x d ' 4p l;s d
  ' v5te 8 b ( un k0 p@tie ac lll l
  30ibu^ av% u l4 d d=p5d1ce1 l
  para]aphe #ee8#a0 sera 9voq= ( c m5 9
  > 3ds =n+c=: 5 ,a0 ) ,b0 ci-de!us1
  3ven^m modifi=: & substitu8 7d=c!s7 \
  7v5te71 sel+ l cas1 ( 7x8 d l'opt#71
  [t r>$i:4 .un opt# : n+ -m8ciale lq ds
  p@ti: ! l4 d d=p5d1ce n'5visager/< ps
  l'oc0) d'un tll opt#2 z p"t -p;t8 un
  p=riode d'opt# x0m l+gue1 u co:t
  d'opt# 0p bas \ u 6x d'x8 g n t4t ps
  $einem< -pte d'=vs futurs aw5dus 8p_e
  l'9<*1 u (gm d zonage1 > t5d1c: 8
  m@(=0 g 9<uer+t h l 6x 8 b k c&s d '
  p=riode d'opt#4                     #e
               ..it#djc,r             #c
#f4 .lq ds bs [m"^: f+t p@tie ds stocks
  d ' pn g acc;de l'opt# d'a(at1 l 6d
  tir= d l'oc0) d l'opt# 3stitue u 'venu
  & ' pn g a acc;d= l'opt#4 .s'i s'agit
  d'un opt# n+ -m8ciale 8v)r #e ci-
  de!us0 acc;d=e ? un 01sa# ac l4 d
  d=p5d1ce1 > 4ps 8 para]aphe #bde8#b0
  s'ap$iqer+t 9 u avg : 3f=r= k m5 d
  l'x8 d l'opt#4 .% avg : gnm 3sid=r= cm
  l'xc=d< d ' jt v. m@(1de -t 8 b k m5 d
  l'x8 d l'opt# h ' sw 8 m+t? v8s= &
  l'opt# ) 8 6x d l'x8 d ct dr4 .' 7jt
  v. m@(1de -t7 si7ifie l m+t? g kr% 7 '
  jt v. m@(1de 8 b 9 l'opt# n'av% ps
  exist=4








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